Parcelado sem juros ou à vista com desconto? A conta que eu faço antes de pagar

“No Pix sai com 10% de desconto, ou dá pra fazer em 10x sem juros.” Todo mundo já ouviu essa frase no caixa, e quase todo mundo responde no chute, pela sensação de que parcelar é “usar o dinheiro do banco de graça” ou de que pagar à vista é sempre mais responsável.

Nenhuma das duas intuições está certa sempre. Dá pra decidir em um minuto, com uma conta só, e com a Black Friday marcada pra 27 de novembro essa pergunta vai aparecer muito nas próximas semanas.

O “sem juros” costuma ter juros dentro

Desde a Lei 13.455/2017, a loja pode cobrar preços diferentes conforme a forma de pagamento. Foi isso que tornou comum o desconto no Pix ou no boleto. O efeito colateral é que, quando existe desconto à vista, o parcelado “sem juros” passa a embutir juros sobre o preço à vista.

Um exemplo com números redondos: um console de R$ 3.600 em 10x de R$ 360. Se a loja oferece 5% no Pix (R$ 3.420), as parcelas cobram por baixo dos panos uns 0,94% ao mês. Se o desconto é de 10% (R$ 3.240), o juro escondido sobe pra 1,96% ao mês, o equivalente a 26,3% ao ano. Fiz essas contas tratando as 10 parcelas como um financiamento do preço à vista, primeira parcela em 30 dias.

Parcelar ainda pode valer a pena. Depende de esse juro escondido ser maior ou menor do que o seu dinheiro rende enquanto as parcelas não vencem.

Quanto o seu dinheiro rende esperando as parcelas

A Selic está em 13,75% ao ano desde 17 de setembro, depois do quinto corte seguido do Copom, e o CDI fechou em 13,65% ao ano na leitura de 15 de outubro, segundo a série do Banco Central. Um CDB de liquidez diária pagando 100% do CDI rende pouco mais de 1% ao mês bruto.

Daí sai o Imposto de Renda, que continua na tabela regressiva em 2026 porque a MP 1.303, que mudaria a tributação, caducou no Congresso em outubro do ano passado (Valor). Pra prazo de parcelamento, a alíquota é 22,5% até 180 dias e 20% de 181 a 360 dias. Com o IR descontado, sobra algo perto de 0,86% ao mês nas primeiras parcelas.

Se você não sabe onde deixar esse dinheiro, eu expliquei por que CDB acima do CDI pede cuidado e o que olhar no emissor. Pra essa finalidade, CDB de banco grande com liquidez diária ou Tesouro Selic resolvem.

A tabela de bolso

Calculei o desconto mínimo que faz o à vista empatar com o parcelado, supondo o dinheiro todo num CDB a 100% do CDI, uma parcela resgatada por mês e o IR de cada resgate pelo prazo dele:

• 3x sem juros: desconto de 1,6% já empata.
• 6x sem juros: empate em 2,8%.
• 10x sem juros: empate em 4,5%.
• 12x sem juros: empate em 5,3%.

Desconto acima do número da linha, pague à vista. Abaixo, parcele e deixe o dinheiro trabalhando. No exemplo do console, você precisaria guardar uns R$ 3.439 hoje pra pagar as 10 parcelas de R$ 360. Então o Pix com 10% (R$ 3.240) ganha com folga, e um Pix com 3% (R$ 3.492) perde.

Calculadoras de outros sites chegam a números na mesma faixa, com diferenças de alguns décimos por causa do método. O Finanças com Fran, por exemplo, chega a 4,8% pra 10 parcelas. Pra decidir na fila do caixa, essa diferença não muda nada. E a tabela anda com a Selic: se os cortes previstos pro fim do ano vierem, o empate cai um pouco e o desconto à vista ganha força. Acompanho essas projeções no Focus da semana.

O que a galera diz

No r/investimentos, um usuário refez as contas e concluiu que a regra de bolso “rendeu mais de 1% ao mês, parcela” só valia quando o desconto à vista era pequeno. Nas respostas apareceu o lembrete de que faltava o Imposto de Renda nessa conta, um ponto que planilha nenhuma pega (não se descapitalizar quando a compra come boa parte do salário) e uma regra de bolso: sem desconto, parcela; com desconto, paga à vista no crédito em 1x pra ainda ganhar o cashback do cartão.

Concordo com os dois últimos. Cashback e pontos entram na conta: se o cartão devolve alguma coisa e a loja aceita o preço à vista no crédito em 1x, essa costuma ser a melhor combinação. E caixa na mão tem valor que a tabela não mostra.

Quando essa conta nem importa

A tabela parte de duas premissas que muita gente não cumpre. A primeira é que o dinheiro existe e fica aplicado. Se você parcela porque não tem os R$ 3.600, a comparação com o CDB não se aplica. A pergunta passa a ser se as parcelas cabem no orçamento dos próximos dez meses junto com tudo o que já está na fatura.

A segunda é que a fatura vai ser paga inteira. Uma única fatura no rotativo apaga anos de vantagem do parcelado, porque o juro do cartão roda muito acima do CDI. Parcela em cima de parcela é o caminho mais curto pra isso, e mostrei como o efeito cascata pega quem parcelou no Dia das Crianças e vai chegar à Black Friday e ao Natal com a fatura cheia.

E o dinheiro das parcelas não pode ser a sua reserva. Se a reserva de emergência é a mesma conta de onde saem as parcelas, um imprevisto no meio do caminho te obriga a escolher entre pagar a geladeira quebrada e a parcela do console.

O que eu faço antes de pagar

1. Pergunto o preço à vista, mesmo quando a loja não anuncia desconto. Às vezes ele existe e só aparece se alguém perguntar.
2. Calculo o desconto em porcentagem e comparo com a tabela pelo número de parcelas.
3. Se parcelar ganhar, separo o valor total num CDB de liquidez diária ou no Tesouro Selic no mesmo dia, longe da conta do dia a dia, e resgato uma parcela por mês.
4. Olho a fatura dos próximos meses antes de aceitar. Se as parcelas novas somadas às antigas passam do que eu consigo pagar sem aperto, a compra espera.
5. Se o desconto ficar perto do empate, pago à vista. A diferença em reais é pequena e eu tiro uma parcela da cabeça.

Minha opinião

O parcelado sem juros é uma das poucas vantagens reais que o consumidor brasileiro tem, já que juro alto faz o dinheiro parado render. Mas o comércio também aprendeu a jogar, e o desconto à vista de 10% ou mais virou uma forma de cobrar juros de quem parcela sem que ninguém perceba.

Por isso eu deixo a intuição de lado e faço a conta. Com desconto grande, pago à vista sem pensar duas vezes. Sem desconto nenhum, parcelo e deixo o dinheiro no CDB. Nos casos do meio, a tabela decide em um minuto. Como lembrei no post de orçamento sem planilha, o que derruba o orçamento costuma ser comprar sem ter o dinheiro, e nessa situação nenhuma forma de pagamento salva.

Imagem: placa “Abasteça 6X” no cartão em posto de Brasília que parcelava combustível sem juros, foto de Pillar Pedreira/Senado Federal, CC BY 2.0, via Wikimedia Commons

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